增长相对稳定白酒龙头机会再现




机构消息人士认为,在明年整体下行宏观经济压力的背景下,大众消费品受经济波动的影响较小,并且在经济衰退时具有防御性。由于第三季度后白酒行业的估值,目前的估值已调整至历史中心以下的位置。其中,高端白酒的短期增长已被市场接受,但从中长期来看,仍然受益于强大的品牌实力和强大的价格。

再次出现白酒股票机会

第三季度白酒股票集体调整趋势依然鲜明,但近几日,随着市场谨慎回暖,白酒股已经重新受到投资者的关注,成为积极调整资金的重要目标。

昨天,沪深两市股指走弱,食品饮料板块未能幸免。下降了0.53%。大多数白酒股都与市场形成鲜明对比。其中,山西白酒增长2.62%,白酒增长1.85%。酒酒,天河酒业,外河股份,老白干酒,古井贡酒,五粮液,金石源等均报红板,成为弱势格局下的景观。

根据国盛证券的数据,上周白酒行业继续受到北方的青睐,五粮液,泸州老窖和洋河股份的份额有所增加。在前五大股票中,四只股票是白酒股,即五粮液,洋河,贵州茅台和泸州老窖。统计还发现,最近北方基金已经退回高端白酒四周。

申万宏源证券认为,从长远来看,白酒的周期性波动并未改变价格集中的大趋势。根据估值水平,2018年白酒的动态估值为20倍,已低于2009年的平均水平。与帝亚吉欧及其他海外领导者相比,估值水平具有吸引力。外国所有权比例今年继续增加,自11月以来继续流失。该行业在2019年仍有机会。

领先的公司具有很高的确定性

回顾白酒行业的发展历史和市场指标,东方证券认为,目前居民收入水平和白酒指数变化更为相关,反映出大众消费能力对白酒的影响正在增加。宏观经济增长放缓将导致明年白酒行业增长率逐步放缓。这是之前高增长后的自然放缓,但行业增长率不太可能降至负数。受益于大众消费和工业消费升级的上升,长期的行业增长趋势保持不变。申万宏源证券表示,明年将看好每个价格区的第一品牌,以及消费省的区域领导者。大众消费的增长相对稳定,具有高度的确定性和相对价值。在下周,收入波动相对较小。从前三季度上市公司业绩来看,大众消费者收入增长较好。从盈利能力的角度看,2019年农产品价格普遍上涨,公共产品原材料成本存在一定压力。在外部需求不确定和成本上升的环境中,只有行业领导者才有能力获得更多的市场份额以实现增长,并有能力转嫁消化成本的成本。

国海证券还认为,农产品已进入小幅上行周期,而环境因素等因素已导致包装成本上升,不断推高大众产品的成本压力。在这种背景下,小企业的生存越来越困难。具有规模经济和成本优势的领先企业有望获得市场份额并不断提高市场集中度。

(原标题:相对稳定的增长)









时间:2018-12-30 18:10:45 来源:荣一平台 作者:匿名